有着闲钱购买理财产品，有了新项目却向市场融资，这样让市场“惊诧”的怪事屡屡发生。
年至年，各年度参与购买理财产品的上市公司，不论是参与公司数量，还是合计购买数量，均在逐年提高。年，A股市场只有家公司购买理财产品，年达到了家，4年间公司数量增加近两倍，且各年度累计购买发生额同比增加值都在50%左右。
年，截至6月13日，上市公司累计购买次数和累计购买发生额已超去年全年的47%。年，这两个数字或将超越年。
更值得注意的是，年至年，虽然非金融类上市公司净资产收益并不太高，但平均在7%以上，且年、年还有逐步向好趋势。而《中国经济周刊》记者翻阅多份上市公司投资理财产品公告发现，其所购理财产品年化收益多数在3%～4%，远低于上市公司实业运作的净资产收益率水平。
更有甚者，融资前后资金使用言行不符。增发融资前，上市公司陈列各种急需用钱的募资投向，一旦融资到账，热情就转向购买理财产品。在这些上市公司的公告中，频繁露相的是“使用闲置募集资金购买理财产品”，而不是募集资金投向项目进展。
业内人士认为，A股市场诸多公司的主业是制造业，其资金运作实业，既是充分利用资金，也是发展主业不断壮大的保障。如果常年沉迷于购买理财产品，其收益率又低于各公司的净资产收益率，不仅拉低了公司盈利能力，更与“脱虚向实”的大方向相悖。
(视觉中国)
科大讯飞：融资、理财并行
年，截至6月9日，有家上市公司发布了定向增发预案，除了首次再融资外，还有占比近八成（家）的公司，在年至年曾做过定向增发。
翻看这些公司融资方案，均是“意志坚定”地要把融资投在实业上。而实际情况是，这家两次再融资的公司中，在上一次融资前后，有家购买过银行理财产品。部分公司即使在本次融资之前，购买理财产品的资金仍旧绰绰有余。
对此，有舆论质疑，如果用资金购买理财产品，投资人自己可以买，不用上市公司如此“辛苦运作”。上市公司购买理财产品时“出手阔绰”，对外投资时却又伸手向市场要钱。
以科大讯飞（.SZ）为例，该公司上一次融资是在5年，资金到账9天后就开始购买理财产品。
5年8月19日，科大讯飞公告称定向募集净额21.04亿元。5年8月27日，公司召开临时股东大会，并未讨论两项募资投向“智慧课堂及在线教学云平台项目”“‘讯飞超脑’关键技术研究及云平台建设项目”的实施进度，而是审议通过将16亿元闲置募集资金进行现金管理。
当年9月15日至年9月14日，科大讯飞在东莞银行合肥分行购买浮动保本收益型产品，年化投资收益率5.1%。年9月29日至年9月20日，科大讯飞再次在东莞银行购买年化收益3.6%的同类产品。
5年，科大讯飞全年净资产收益率为9.17%，年净资产收益率是7.5%。不管是3.6%还是5.1%的年化理财收益，均低于公司的实业收益，实际上拉低了公司的盈利能力。
年5月15日，科大讯飞再度增发，将融资36亿元，用于产品、研发、建设项目等。其中，补充流动资金6.5亿元。
业内人士质疑，科大讯飞一边缺流动资金，另一边却在拿融资的资金买理财。就在融资方案公布前两天，华普天健会计师事务所对科大讯飞前次募集资金使用情况做验证报告时仍然在强调：截至年12月31日，公司闲置募集资金用于购买理财产品尚未归还金额为3亿元。
通化金马：两年内理财滚动资金达19亿元
与科大讯飞相比，一些公司更甚，承诺的募资多年不落实，购买理财时则“大干快上”。
通化金马（.SZ）年1月向4家机构定向增发，净募资16.64亿元。公司承诺，募资主要用于圣泰生物三期建设项目、上市公司研发中心建设、偿还上市公司借款等用途。
融资款刚到账，通化金马即公告称，在项目完工之前会有部分闲置募集资金情况产生。
同年5月20日，通化金马宣布将使用2亿元的“暂时闲置”募集资金进行现金管理。5天后，该公司全资子公司哈尔滨圣泰生物制药公司在农业银行哈尔滨平房支行使用1.98亿元购买4项理财，其中一款大额存单、3款保本理财产品，各自年化收益率分别是1.82%、1.9%、2.8%、2.7%。数款产品到期之后，同年8月、10月、11月，又做了滚动购买。到年底，共计购买56次，滚动金额累计达19亿元。
今年3月19日，通化金马披露，前述融资时声称要建设的“上市公司研发中心建设项目”未按预计进度进行，可再使用募集闲余资金万元购买理财产品。
在市场对前述融资使用情况质疑声未消之时，5月29日，通化金马宣布新的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金公告，将向10名特定对象募集6.9亿元，购买5家医院的股权。
瀚叶股份：募资后实际投入竟为零
瀚叶股份（.SH）的募资投向项目可能更延后，购买理财产品热情更高。
年3月，瀚叶股份定向增发募集14.81亿元，用于“全球移动游戏运营中心建设和移动网络游戏新产品研发”“全球移动游戏运营中心建设项目”等。不过，融资的5.5亿元“闲置资金”，最终还是流向了理财产品，预期年化收益率是3.1%～3.7%。至今年6月12日，公司使用“暂时闲置”募集资金购买的尚未到期保本型理财产品余额为3.3亿元。
瀚叶股份年、年净资产收益率分别为13.85%、6.21%，均远超理财产品收益。
年2月14日，瀚叶股份披露年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，全球移动游戏运营中心建设项目募资承诺投资总额5.99亿元，实际投入为0元；移动网络游戏新产品研发项目募资承诺投资总额1亿元，实际投入为0元。
对于全球移动游戏中心，公司解释称“待推广运营目标明确后，再适时推进全球移动游戏运营中心建设项目”；对于由于移动网络游戏新产品，则是“待优质IP目标明确后，再谨慎推进移动网络游戏新产品研发项目”。做一个翻译，就是两个项目投资目标没变，只是“暂时搁置”了。
今年，瀚叶股份再次定向增发，拟购买从事