作者
深水财经社李肖
近日，由于中水致远资产评估有限公司（以下简称“中水致远”）、北京中银律师事务所（以下简称“中银律所”）两家中介机构被立案调查，数十家拟上市企业受到影响。
其中安芯电子的IPO进程就被迫“暂停”了近一周，7月29日，安芯电子聘请的相关证券服务机构被立案调查，上交所中止安芯电子发行上市审核程序。
不过好在8月5日，安芯电子科创板IPO恢复了上市审核。
短暂的中止似乎并未对安芯电子的ipo造成实质性影响，但安芯电子本身陷入专利纠纷难以自拔、科创属性备受诟病，就连研发费用的科目计算也似乎充满疑点，它的上市之旅已然经不起太多折腾。
又现IPO企业被“中介”坑了
根据中国证监会网站公告显示，7月29日，32家创业板IPO企业，15家科创板IPO企业的审核状态变更为“中止”。
至于IPO被“中止”的原因则是这些公司聘请的证券服务机构被中国证监会立案调查，主要涉及中水致远资产评估有限公司和北京中银律师事务所。
这并非IPO项目“受累”中介机构而中止的首例。
今年年初，因卷入乐视造假案，金杜律师事务所、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）、中德证券被立案调查，聘任上述三家机构的48家创业板IPO企业、12家科创板IPO企业被集体中止审核。
今年6月，平安证券被暂停保荐机构资格，聘请平安证券作为保荐人的4家公司均被中止其发行上市审核。
值得一提的是，在以上IPO中止的47家企业当中，共有家4家半导体企业，其中有三家都是安徽企业，分别是——龙迅半导体（合肥）股份有限公司、安徽耐科装备科技股份有限公司、安徽安芯电子科技股份有限公司。
安芯电子成立于年10月，主营业务为功率半导体芯片、功率器件和半导体关键材料膜状扩散源的设计制造与销售，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。
安芯电子此次科创板IPO拟募资3.95亿元，主要用于高端功率半导体芯片研发制造项目、研发中心提升建设项目以及补充流动资金。
企业IPO一般需聘请保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等专业中介机构来完成全部上市相关工作，这时候挑选合作伙伴就显得尤为重要了，有“前科”的通常会被慎重考虑。
招股书显示，安芯电子此次IPO负责审计工作的是容诚会计师事务所，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（原华普天健）成立于年，是一家专业化、制度化、国际化的大型会计师事务所。
不过，就在今年年内，容诚会计师事务所（“容诚”）因山东泰鹏环保材料股份有限公司（“泰鹏环保”）IPO审计项目，被深圳证监局采取监管谈话决定。
根据采取监管措施的决定，
1、容诚在执行该程序时未将生产和研发过程中的单据信息进行比对，未发现两类单据记录存在冲突，产品成本和研发费用可能存在串户的情形。
2、容诚审计时未核实公司提供的研发人员名单中的人员是否实际从事研发工作，未发现公司将大量客服部、人事部、车间、销售部人员费用计入研发费用的情形。
3、某子公司将部分生产线中的固定资产直接划为研发设备，相关折旧全部计入研发费用，未明确区分研发使用设备和生产使用设备。
4、公司报告期内以研发形成废料为由将.95万元废布收入直接冲减研发费用。
此后，泰鹏环保已于年3月IPO终止审查。
而选择登陆科创板的安芯电子对于自家挑选的会计师事务所的“劣迹”似乎并不在意。
研发项目大幅重叠
深水财经社曾撰文揭露，科创板规定了企业最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例≥5%，或最近3年累计研发投入金额≥万元。
招股书显示，-年，安芯电子累计研发投入为万元，这一方面并不符合要求，但又因为累计研发投入占累计营业收入比例为6.70%，符合第二种情况，于是勉强过线。
而随着进一步的挖掘招股书，深水财经社发现安芯电子勉强过线的背后，似乎也有注水的成分。
根据安芯电子招股书中列示的-年度研发项目，其中就有近半数研发项目出现重叠情况。
如图所示，安芯电子披露的研发项目名目众多，但其中在“快恢复系列产品”一类中，安芯电子将FRG-95型快恢复桥芯片研发项目和FRG-60型快恢复桥芯片研发项目，以及10A软恢复整流桥芯片研发项目、快恢复高压硅堆芯片研发项目等分别列示。
然而实际上，以上项目产品均为快恢复系列产品，只涉及产品型号变化及尺寸调整，如FRG和FRG，产品工艺和所需要投入的物料、设备并没有差异，不需要针对每个项目进行单独投入。
另外，运用于5G领域的芯片产品均为TVS保护器件芯片，并且在业内，“KP”、“KW”中的“P”和“W”都代表功率，仅是不同命名方式，产品并没有实质性差别，因此上述研发项目所需投入的原材料、设备及产品工艺是相同的，不需要针对每个项目进行分别投入。此外，在专用线路产品、运用于新能源汽车充电桩的产品两个类别中，安芯电子同样将表述略有差别，但产品实质相同的项目，进行分别投入。
重复研发在组织管理中是资源浪费和类别划分不清的错误问题，但是如果想做高研发费用，对企业来说就不失为一个“好办法”。
研发人员数量暗藏“水分”
根据安芯电子招股书披露的研发机构架构图显示，安芯电子研发中心下设5大部门、17个小组。
在17个小组中，有10组为实验组（室），有2组为测试、检测组，有3组为项目、知识产权、技术体系的管理室。
真正从事半导体芯片研发性质工作的人员仅有2组，即：半导体芯片研发设计平台和半导体器件终端研发设计平台。
也就是说，安芯电子所谓的研发中心下面共设17个小组，有两组的工作人员在名义上是从事研发设计的工作成员，其余15个小组的工作人员总体都是产品测试人员、质量检验人员、品质管控人员和项目管理文员。
同时，在公司实际的运作中，这15个小组的人员，大多还都是直接在生产一线工作的测试、质检、品管员工和办公室文员。
安芯电子招股书披露的研发人员数量为人，如果把这人分配到研发中心这17个小组中，那么实际从事研发的人员到底能分到几个人呢？
如果将非研发人员计入研发人员体系，那么与之对应的研发费用是否也存在虚增情况呢？这里要打一个大大的问号。
科创实力疲弱
功率半导体行业作为技术密集型行业，亟需先进的研发人员和高精尖技术作为产业发展的支撑。根据业内长期研发体系建设经验，研发团队的建设必须具备强专业性和高技能性，需要真正的研发、技术人员进行探索、研究、试错性的前瞻工作。
根据安芯电子招股说明书中员工学历公开信息显示，截至年末，安芯电子（包含子公司）员工人数为人，其中研发人员有人，占比高达13.01%。按照学历划分，公司本科和大专员工人，占比28.62%，大专以下学历员工占比71.38%，无一人是研究生或以上学历。
从安芯电子研发中心的组织架构图可以看出，安芯电子将大量一线的测试、质检、品管员工和办公室文员计入公司研发人员总数，在研发人员数量上“注水”，这种行为本身和“实事求是”的科研精神是相悖的。
如果一家即将上市的科创板企业，对于研发专业性要求极低，研发能力严重不足，产品得不到真正的研发团队支持，缺乏核心竞争力，难以支撑企业长足发展，那么这种公司一旦上市，很难相信它能真正诠释设立科创板所追求的实际内涵。
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